质押式回购（Pledge Repo）是近年来国内市场中不断发展完善的一种债券回购工具。它将证券廉价质押给质押方筹集流动性资金，同时合理控制风险，成为企业借款的灵活高效的方式之一。从模式角度看，质押式回购是指一方将持有的债券转让给另一方，同时约定在未来一定时间内再将债券回购返还给原有持有人，并以质押品方式提供抵押。质押双方通常是债券回购方和到期债券方，通过交换抵押资产和现金流的方式实现融资融券的目的。
在实际应用中，质押式回购有以下优点:
- 1.灵活多样的交易设计，可根据市场需求实现标准化、半标准化和任意结构化的交易安排
- 2.债券在回购期内仍在受益人手中，仍享有本息收益
- 3.根据资金需求，任意选择质押品及其数量，得到所需资金
- 4.资金成本低廉，多渠道融资，多样化的交易结构和抵押充分发挥资产的质押价值
- 5.简便的操作流程，信息公开程度高
- 6.由于回购约定即期是非标化的，因此质押式回购具有较强的私人订制性。
质押式回购是一种适应于债券市场需求的金融创新工具，其推广与应用将为市场化经济的发展注入新动力，同时也为企业融资提供了灵活多样的选择方式。